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本周钢材库存大幅去化38万吨,其中螺纹去化28万吨

来源:www.parsanfa.com 点击:1936

从根本上看,本周的钢铁库存已大大减少了38万吨,其中有28万吨已经进线。市场现在显示出相同的模式,并且当前的价差略有扩大。随着生产区域正式进入有限的生产季节,高炉开工率的下降将逐渐转移到库存的显着下降,并且仓库的动能有望加速并推动市场向上移动。

本周,163家钢厂的高炉产能利用率为79.33%,较上周下降0.73%。淘汰产能利用率为86.08%,比上年同期下降1.73%,钢厂利润率为85.28%。由于本周山西省环保监督的影响,高炉已停产更多,但下周将有恢复生产的计划,冬季限产措施将很快实施。预计下周整体开工率将略有下降。

最近高炉开工率持续下降,市场逐渐进入了仓储周期。随着唐山限产措施的出台和接近市场预期的限制,现货价格持续上涨,期货和股票市场大幅上涨。我们一直建议加热季节的限制产量导致市场上升的逻辑被市场接受。随着全面实施有限的产量,预计供需格局将继续对库存产生重大反应,价格和利润有望上升,并为期货和股票市场带来新的机会。

钢铁行业盈利能力的变化:钢铁价格上涨,原材料仍然疲软,钢铁利润继续突破新高。钢铁价格本周稳步上涨,在大型仓储的情况下,钢铁价格和利润急剧上升,其他品种也小幅上涨。在唐山的生产极限接近预期的上限的情况下,焦炭,铁矿石等原材料的基本面较差,原材料的弱势被叠加。强劲的钢铁价格使钢铁利润进一步攀升。

铁矿石港口库存处于历史高位,主要矿山也已经提高了生产能力,叠加了国内钢铁企业的议价能力,铁矿石原料将继续疲软;并且焦炭的生产极限,尤其是山西,也大大低于市场。预计尽管一些焦炭企业由于亏损计划而最近主动减产,但预计焦炭和铁矿石的综合成本保持在较低水平。

由于唐山等受限制的生产区域逐渐进入大规模正规生产限制,供应方的显着收缩将开启更明显的去库周期,钢价有望进一步上涨,原材料终端疲软叠加,钢铁利润水平有望保持高位。

材料:焦炭价格已经停止下跌,需求仍然疲软。焦炭方面,尽管河南和苏北相继发出提振声音,但在超卖之后,它们都属于回调。上涨之后,货物基本上是贸易商。主流市场没有波动。另外,市场气氛略有变化后,主流钢厂的到货量基本正常。大多数股票继续显示上升趋势。教教交付的热情仍然存在。短期来看,焦炭市场活跃度有所提高,但北部高炉已停止生产。需求进一步减弱的到来仍然是主要矛盾。

市场高频数据反映出什么样的逻辑:本周,高炉开工率继续大幅下降,库存加速至38万吨。我们一直强调的供暖季节已逐渐被市场认可。

随着生产季节的临近,高炉开工率的大幅下降将逐渐反映出库存的加速增长,预计在基本面下市场将得到大幅度修复,从而带来新一轮的投资机会。

在库存变化方面,钢铁库存周环比下降3.9%。在2014年的15年和16年中,下降了2.2%,下降了0.6%,下降了1.5%。本周,库存下降,速度比历史时期要快。与上周相比,上周的每周去库存率是1.8%,当前的去库存速度比上周要快。在亚种方面,卷板的库存比线慢。

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